人民币“六时代”注入A股市场新动力

渤海投资研究所秦洪

虽然受到黑色星期三走势以及中国石油等石油化工股一季度业绩不佳走势的影响，上证指数盘中一度跳水。但在午市后，再度探明底部，从而使得上证指数在昨日震荡盘升，在日K线图上留下二次探底似乎功成的K线组合，那么，如何看待这一走势呢？

“六时代”牵引热钱涌入A股市场？

对于昨日的A股市场走势，业内人士认为主要是因为两个因素，一是周三A股市场的急跌在一定程度上化解了一季度业绩低于预期的压力。与此同时，由于新基金发行的迅猛等因素，A股市场的做多动能犹存，所以，在急跌之后迎来反弹行情也在情理之中。

二是因为A股市场迎来了一个新的做多动力，那就是人民币跑步升值，昨日人民币汇率大涨105个基点，中间价报收于6.9920，这对于A股市场来说，将带来两方面的做多动能，一方面是人民币资产的重估有了新的催化剂，因为海外市场经验显示，本币升值均可带来本币资产价格的涨升，日元汇率在上个世纪80年代的升值催生了日经指数的一度繁荣。所以，人民币“跑步”升值也会为A股市场的资产重估注入新的强劲动能，从而推动着A股市场的涨升。

两大压力或终结反弹行情预期

渤海投资研究所 秦洪

昨日A股市场在小幅低开后就一路震荡走低，上证指数更是急促下跌198.63点，跌幅高达5.50%，在日K线图留一根巨阴K线，而且跌穿了刚刚收复的5日均线，由此可见，市场仍相对疲软，看来，大盘的后续走势仍不容乐观。

浮现两大压力

“车轮战”或消耗大盘反弹动能

渤海投资研究所 秦洪

承接红色星期一大涨之余威，昨日A股市场小幅高开后震荡走高，但可惜的是，在午市后，由于银行股的疲软，上证指数冲高回落。不过，依然在日K线图上留下一根阳十字星，似乎表明A股市场又将面临着方向性的选择。

“车轮战”或演变为消耗战

红色星期一拉开中级弹升行情序幕

渤海投资研究所 秦洪

昨日A股市场在小幅低开后，迅速逞强，上证指数大涨153.37点或4.45%，成交量放大至878.7亿元，呈现出典型的红色星期一走势特征。那么，这是否意味着一轮弹升行情就此拉开序幕呢？

两大动力助力红色星期一

对于昨日A股市场的大幅弹升行情，业内人士认为主要是基于两点，一是中国石油在上周一虽两次下探16. 70点的发行价，但是股价就是未跌穿这一发行价，隐含着机构资金护盘的信号，从而激发出场外资金进驻A股市场走势的激情。

回暖舆论或引发红色星期一

渤海投资研究所 秦洪

近期A股市场阴雨绵绵，但上周四的上证指数在缩量中出现一根长阳K线，在日K线图上颇有拔开云雾见日出的征兆。而近期以来的舆论氛围也渐趋回暖，似乎也在佐证着这一推测，看来，市场的回暖趋势或已形成，红色星期一的乐观预期渐渐强烈起来。

舆论为反弹营造较佳氛围

一季度业绩重估或减缓估值体系重塑的阵痛

渤海投资研究所 秦洪

近期A股市场大幅震荡中渐有企稳的迹象，尤其是上证指数更是在本周形成了跌幅放缓的筑底特征，个股的活跃度也有所提升，部分板块甚至出现了领涨的态势，比如说银行股、钢铁股等，如此看来，在前期急跌之后，A股市场有望迎来喘息的反弹行情。

估值体系重塑带来阵痛

50ETF放量催生市场新格局

渤海投资研究所 秦洪

经过前期大幅下跌之后，昨日A股市场终于迎来难得的盘中反弹，只可惜的是，由于小市值品种在尾盘跳水，上证指数无奈走低，在日K线图留下一根冲高回落的阴K线。那么，如何看待这一走势特征呢？

小市值品种败坏大盘良好格局

跌市新特征打开调整空间？

渤海投资研究所 秦洪

近期A股市场持续走低，继黑色星期一之后，昨日A股市场再度迎来黑色星期二，上证指数暴跌4.13%，跌停板家数有进一步放大的趋势，看来，大盘的调整动能是一浪接一浪，短线难有止跌迹象。

调整渐现新特征

反弹难解两大“死结” 大盘或仍震荡

渤海投资研究所 秦洪

虽然上周五A股市场大幅弹升，但难改周K线图的震荡盘落的趋势。尤其是上证综指一度跌穿5.30行情的低点和中国太保等新股在上周的跌破发行价仍然让市场感受到“熊”的气息。
……

统计数据改变市场运行格局？

渤海投资研究所秦洪

虽然昨日新基金发行打破常规在一定程度上提振了多头的反弹底气，但可惜的是，由于中国石油的低开低走，大盘再度大幅回落，在此过程中，新股破发事件也接二连三发生，继中国太保跌破发行价之后，昨日中海集运、中煤能源等也跌破发行价，如此更加剧了市场的恐惧心理，破发会否延续？市场会否因此而再度调整？

破发范围或将进一步拓展

对此，笔者认为，新股的破发的确有可能延续，因为目前破发已渐趋势，如果没有外力的推动，这一趋势或将延续。因为近期接二连三破发的新股均属于大盘次新含H股的A股，如此就使得资金已形成这样的思维惯性，即凡是具有中国太保类似特征的品种，在趋势以及A+H股股价渐次接轨的预期引导下，持有此类品种的资金持股底气将大大下降，从而产生较重的抛压，看来，股价有进一步下跌的可能性，所以中国石油、建设银行、中国神华品种的确有可能破发。