回暖舆论或引发红色星期一

渤海投资研究所 秦洪

近期A股市场阴雨绵绵，但上周四的上证指数在缩量中出现一根长阳K线，在日K线图上颇有拔开云雾见日出的征兆。而近期以来的舆论氛围也渐趋回暖，似乎也在佐证着这一推测，看来，市场的回暖趋势或已形成，红色星期一的乐观预期渐渐强烈起来。

舆论为反弹营造较佳氛围

众所周知的是，近期A股市场的大幅下跌，虽然是诸多因素的共振作用，但与舆论报道的相关不佳信息存在着较大的联系，比如说媒体报道的千亿元基金赎回信息加剧了基金重仓股的抛售压力，从而放大了A股市场的调整幅度。再比如说大小非解禁的报道也使得各路资金对资金面压力的判断产生一定的误导作用，如此种种信息叠加在一起，构成了A股市场持续调整的一大因素。

但当前一系列的相关舆论信息显示，A股市场的舆论导向似乎已有回暖的趋势，前文提及的基金千亿元赎回的信息被监管部门所澄清，不仅仅千亿元赎回的信息不实，而且基金呈现出净申购的趋势，规模达到300亿元左右，如此就有利于重塑各路资金对基金头寸宽松的预期。再比如说日前有媒体报道，3月大小非的减持规模相比2月份下降不少于50%，这有利于A股市场形成解禁≠减持的较佳预期，从而减缓市场对大小非解禁的市场压力预期。

更为重要的是，近期关于一季度业绩预喜公告的报道更有利于重塑各路资金对当前A股市场一季度业绩的成长预期。因为前期由于国家统计局关于规模以上工业企业在1月-2月的利润同比增速大大下降的相关资料一度引发A股市场对今年一季度上市公司业绩不佳的预期，从而使得不少资金认同一季度业绩不佳的预测，如此就使得A股市场的抛压渐增。但近期已有分析人士指出1月至2月的利润同比增速下滑主要是因为石化行业的炼油业务以及电力行业的火电业务业绩大幅下滑的原因，如果剔除这些因素，1月-2月的利润规模增速仍然可能较高。所以，今年上市公司一季度业绩或将超预期，近期一系列上市公司一季度业绩的预喜公告颇能说明这一点。如此的一季度业绩重估舆论或将提振多头们做多的底气，从而使得A股市场迎来喘息机会。

量能积极变化或营造红色星期一

正由于此，在A股市场持续下跌释放了前期估值高企的风险之后，已有先知先觉资金在上周开始建仓，这也得到了市场两大量能积极变化信号的佐证，一是50ETF的放量行为。打开50ETF的日K线图，不难看出该品种在近期持续放量，上周四的换手率达到21.78%，为2006年2月8日的最高数据。有意思的是，在2006年2月8日后不久，上证指数就一路飚升，所以，50ETF放量往往被市场视为底部征兆的信号。毕竟50ETF放量显示出机构资金看中了蓝筹股的投资机会而积极申购，如此就有望推动着蓝筹股的崛起，铸就大盘一轮弹升行情。

二是上证指数的分时走势图。前期A股市场形成了午市前放量，但午市后缩量的特征，这意味着早盘抛压较大，午市后买盘渐趋萎缩的特征，这反映出机构资金对次日走势不太乐观的预测。但是，从上周四的走势来看，这一不佳预测已得到了较大的改变，以沪市为例，午市的量能311亿元，而午市后的量能则达到384亿元，虽然当日695亿元的总成交量略有萎缩，但毕竟午市后的量能放大显示出机构资金对本周一的A股市场走势持有乐观的心态。

如果再考虑到前文提及的市场舆论导向的积极改善等因素的话，A股市场在今日的确有望形成红色星期一的走势。其领涨先锋极有可能是近期持续放量50ETF所代表的蓝筹股，有意思的是，上周四A股市场上涨的动能除了银行股、保险股等一线指标股外，二线蓝筹股的钢铁股、有色金属股也有不俗的走势，成为大盘上涨的领涨先锋，如此的板块运行特征也有利于强化红色星期一的走势预期。

故在实际操作中，建议投资者的操作思路可相对积极一些，一方面可以从当前A股市场可能的“二八格局”中寻找一线指标股、二线蓝筹股领涨所带来的投资机会，比如说兴业银行、浦发银行、西宁特征、凌钢股份等品种。另一方面也可以从08年、09年产能释放业绩有望高成长的品种，赤天化、长航油运、沈阳化工、湖北宜化、兴化股份等品种。